Aktuelle Einschätzung unserer Vermögensverwaltung
Nach den Kurseinbrüchen im August konnten sich die globalen Aktienmärkte im Laufe des Monats erholen und die Verluste waren bereits am 19. August wieder aufgeholt. Im DAX nutzten Anleger z. B. den Rückgang für Käufe, sodass ein neues Allzeithoch bei knapp unter 19.000 Punkten gefeiert werden konnte. Die amerikanischen Pendants stiegen ebenfalls – teilweise auf neue Allzeithochs – und belohnten damit die Anleger, welche dem Motto: „Buy the Dip“ folgten.
Unsere Einschätzung, dass die plötzlichen Kurseinbrüche und aufkommenden Rezessionssorgen übertrieben waren, bestätigte sich somit. Die Arbeitsmarkt- und Inflationsdaten bekräftigen zwar eine Konjunkturabkühlung, jedoch sehen wir kein zu langsames Handeln der amerikanischen Notenbank. Vorsitzender Powell bestätigte im August, dass der Zinssenkungszyklus im September eingeleitet wird. Wir sehen eine Zinssenkung um 25 Basispunkte als realistisch an und erwarten nun eine zunehmend expansivere Geldpolitik in den USA und Europa und damit einhergehende Investitionsimpulse.
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