Aktuelle Einschätzung unserer Vermögensverwaltung
Nach zehn vorherigen Erhöhungen hat die Europäische Zentralbank den Leitzins erstmals – und wie von den Marktteilnehmern erwartet – wieder um 0,25 Prozentpunkte gesenkt. Da die Inflation in der Euro-Zone nach wie vor zu hoch ist, erwarten wir für die nächsten Monate eine Zinssenkungspause. Die Ergebnisse der Europawahl und die Neuwahlen in Frankreich führen zu einer insgesamt erhöhten Unsicherheit und Volatilität an den europäischen und insbesondere an den französischen Märkten.
In den USA ist nach den zuletzt veröffentlichten Wirtschaftsdaten die Wahrscheinlichkeit für eine von dem Kapitalmarkt präferierte „weiche Landung“ der US-Wirtschaft gestiegen. Eine erste Zinssenkung noch in diesem Jahr scheint daher auch nach der jüngsten Sitzung der US-Notenbank Fed nun möglich, in der eine Zinssenkung (evtl. schon im September) vorsichtig angedeutet wurde. Der Ausgang der USPräsidentschaftswahl und dessen Auswirkungen stehen zunehmend im Fokus der Kapitalmärkte und könnten besonders nach dem Sommer für eine erhöhte Volatilität an den Märkten sorgen.
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